OTC/新三板

拟上市公司在申请上市的路上，被证监会发申委否决发行上市申请、撤销已经通过的核准、向证监会撤回上市申请材料，均属于上市失败。IPO失败将对拟上市公司和中介机构造成重大打击，打乱企业未来的发展计划、失败导致员工流失、社会负面关注等，甚至导致企业走向衰败。因此对失败教训的借鉴，在企业准备发行上市阶段显得相当重要。但很多IPO企业冲刺上市失败，是自己作死，而非外在因素。

二级市场惨淡，动摇了很多人对新三板市场的信心。业界纷纷反思，于是被寄予厚望的做市商制度成了替罪羊。

中小企业到新三板挂牌的前期工作，70%的工作量都集中在财务规范上，挂牌不成功70%是财务问题，不少企业“卡壳”在财务规范的问题上。

自中国有资本市场以来，有关如何治理上市公司财务造假的问题已经谈了二十多年了，相关的论文可谓汗牛充栋，今天，我倒偏偏要说这些文章都是在痴人说梦，印刷这些文章的报刊杂志都是在浪费纸张。可以说，现阶段上市公司的财务造假顽症基本上是没法治理的。

【“有钱购买A股和新三板股票、炒基金，就说明并不那么缺钱，这些投资不论是在融资前还是融资后发生，都是对投资者不负责的行为。他们这么做，以后还怎么在新三板树立诚信。”北京的一位业界人士这样指出。】

9月9日，全国中小企业股份转让系统(即“新三板”)发布《关于挂牌条件适用若干问题的解答(一)》，对申请挂牌公司子公司、环保、持续经营能力、财务规范性、实际控制人变更或主要业务转型等问题进行明确。

新三板出现明显的“围城现象”，城外的企业想进去挂牌，城内的企业则想出去IPO。最近，多家新三板公司密集发布上市辅导公告，折射出这些盈利能力颇佳的新三板“骄子”不再安心坐冷板凳。据上证报记者统计，截至11月10日，今年以来在股转系统发布上市辅导公告的企业已达32家，其中26家公告于下半年。“新三板市场从今年4月开始暴跌至今，半年来因缺乏流动性而交易低迷，导致许多公司价值被明显低估。好公司如果能IPO，当然会选择转板。”一位长期关注新三板市场的人士如此表示。

【一个渴望上市的企业就像二十出头的大姑娘，过了这个时间点，韶华就不在了。以前，听到这话的时候，很多正在IPO排队企业瞬间泪奔。而现在，很多拟挂牌新三板的企业，也满肚子酸楚。因为，新三板也开始大堵车了。】

新三板PE乱象 新三板不断释放的政策红利成为照进创投寒冬的灿烂曙光，诸多PE机构豁然开朗，纷纷踏上实现华丽转身的风口。然而，不管是估值相比对标企业黑石集团已经“坐上火箭”，还是滚雪球般的定增计划，过程中的各种乱象为人侧目，其背后真实动机也值得考量。更重要的是，九鼎百亿并购中江地产(13.14 停牌,咨询)，中科招商直接使用定增资金举牌A股上市公司等，这些游离于新三板市场之外的资金，或许才是新三板市场的设计者和领导者所不愿意看到的。

有数据显示，2013年新三板市场的融资金额是10亿元，2014年是130亿元，而2015年上半年已经超过300亿元。目前披露发行预案的拟融资金额已经超过600亿元，新三板全年直接融资金额超过千亿元好像指日可待。

从“私奔”到“拘捕”，经历感情和政治风波后，王功权又回来了。和青年人一起，创办一个名为青普旅游的公司。他说，这回要“追求理想，顺便挣钱”。王功权变了？现实总会让人变得理性，哪怕是这样浪漫的一个人？

金证券记者 胡春春 和A股公司一样，新三板公司似乎也患上了停牌复牌纠结症。 不同的是，A股公司暂时只要面对二级市场投资者，新三板公司却受累于前期疯狂的定增融资，在复不复牌、会不会补跌破发这个问题上受到来自定增机构、二级市场投资者的双重压力。

今天（12月22日）下午，证监会叫停私募股权投资机构挂牌新三板传言甚嚣尘上。   原文是这样：【审核动态】据悉证监会已经叫停私募股权投资机构挂牌新三板！对于已经审核通过但未挂牌项目，股转公司将请示证监会处理意见；其余在审项目暂停，何去何从尚需等待。请大家酌情暂停此类项目的申报准备工作，改制工作是否继续建议与客户协商确定。

2015.08.07 近来，陆续有企业开始筹划IPO事项或是赴香港上市，新三板优质企业的信心动摇已经成为不争的事实。 有人漏夜赶考场，有人辞官归故里。 在新三板交投低迷之际，一边是想挂牌新三板的众多企业，一边是想离开新三板的少数已挂牌企业。让人忧郁的是，想离开的企业多是优质企业。

导语：虎嗅网申请挂牌新三板的消息传出后震惊了互联网圈、投资圈和传媒圈，被称为“打响科技新媒体上市的第一枪”。　那么上市真的很容易吗？新三板为什么会对新兴媒体敞开大门？作为创新模式的新兴媒体，因其体量较小，正处于成长期，非常符合新三板的初衷。

不同的声音：新三板和创业板都和纳斯达克有很远的距离

富姐有话说 今日再次千股跌停，很多人无话可说，富姐也是欲哭无泪。   有人说，这次由中国引发的全球股灾，是中国补上2008年这一课，世界补上中国这一课。   既然大盘惊涛骇浪，那我们暂时就不聊大盘，来看看那些现在仍旧生猛的公司吧，比如中国的私募之王——九鼎。

问题一：外商投资企业是否可以到新三板挂牌交易？ 根据《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发〔2013〕49号）的规定，境内股份公司只要符合条件的，均可通过主办券商申请在新三板挂牌，公开转让股份，进行股权融资、债权融资、资产重组等。

【分享一个新三板挂牌案例，借别人的鉴，走自己的路！陈涵，瀚宣互动董事长。通过近5年时间将自己的创业公司带入新三板市场，成为首批国内社交创新媒体整合的公众公司之一，曾获得了第一届创客杯全国4000多家新三板挂牌企业中创新成长奖前10强。请参考他在会上的演讲。】

2015.05.30 近期，新三板挂牌企业九鼎投资（430719）不断出现在公众眼中，竞拍上市公司控股权、拟设立民营银行、拟设立民营保险、拟……这耀眼的组合拳不仅每一步都连接紧密，媒体也是争相报道。但细细推敲，就会发现其中无穷的奥妙，其中缘由还请各位听我娓娓道来。