2015.05.02
【导读：谁赚谁赔，一个烧饼的故事就能搞明白】
假设一个市场，有两个人在卖烧饼，有且只有两个人，姑且称他们为烧饼甲、烧饼乙。
假设他们的烧饼价格没有物价局监管。假设他们每个烧饼卖一元钱就可以保本(包括他们的劳动力价值)假设他们的烧饼数量一样多。——经济模型都这样，假设需要很多。
再假设他们生意很不好，一个买烧饼的人都没有。这样他们很无聊地站了半天。
甲说好无聊。
乙说好无聊。
看故事的你们说：好无聊。
这个时候的市场叫做很不活跃!
为了让大家不无聊，甲对乙说：要不我们玩个游戏?乙赞成。
于是，故事开始了。。。。。。
甲花一元钱买乙一个烧饼，乙也花一元钱买甲一个烧饼，现金交付。
甲再花两元钱买乙一个烧饼，乙也花两元钱买甲一个烧饼，现金交付。
甲再花三元钱买乙一个烧饼，乙也花三元钱买甲一个烧饼，现金交付。
。。。。。。
于是在整个市场的人看来(包括看故事的你)烧饼的价格飞涨，不一会儿就涨到了每个烧饼60元。但只要甲和乙手上的烧饼数一样，那么谁都没有赚钱，谁也没有亏钱，但是他们重估以后的资产“增值”了!甲乙拥有高出过去很多倍的“财富”，他们身价提高了很多，“市值”增加了很多。
这个时候有路人丙，一个小时前路过的时候知道烧饼是一元一个，现在发现是60元一个，他很惊讶。
一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是100元一个，他更惊讶了。
又一个小时以后，路人丙发现烧饼已经是120元一个了，他毫不犹豫地买了一个，因为他是个投资兼投机家，他确信烧饼价格还会涨，价格上还有上升空间，并且有人给出了超过200元的“目标价”(在股票市场，他叫股民，给出目标价的人叫研究员)。
在烧饼甲、烧饼乙“赚钱”的示范效应下，甚至路人丙赚钱的示范效应下，接下来的买烧饼的路人越来越多，参与买卖的人也越来越多，烧饼价格节节攀升，所有的人都非常高兴，因为很奇怪：所有人都没有亏钱。。。。。。
这个时候，你可以想见，甲和乙谁手上的烧饼少，即谁的资产少，谁就真正的赚钱了。参与购买的人，谁手上没烧饼了，谁就真正赚钱了!而且卖了的人都很后悔——因为烧饼价格还在飞快地涨。。。。。。
那谁亏了钱呢?
答案是：谁也没有亏钱，因为很多出高价购买烧饼的人手上持有大家公认的优质等值资产——烧饼!而烧饼显然比现金好!现金存银行能有多少一点利息啊?哪比得上价格飞涨的烧饼啊?甚至大家一致认为市场烧饼供不应求，可不可以买烧饼期货啊?于是出现了认购权证。。。。。。
有人问了：买烧饼永远不会亏钱吗?看样子是的。但这个世界就那么奇怪，突然市场上来了一个叫李子的，李子曰：有亏钱的时候!那哪一天大家会亏钱呢?
假设一：市场上来了个物价部门，他认为烧饼的定价应该是每个一元。(监管)
假设二：市场出现了很多做烧饼的，而且价格就是每个一元。(同样题材)
假设三：市场出现了很多可供玩这种游戏的商品。(发行)
假设四：大家突然发现这不过是个烧饼!(价值发现)
假设五：没有人再愿意玩互相买卖的游戏了!(真相大白)
如果有一天，任何一个假设出现了，那么这一天，有烧饼的人就亏钱了!那谁赚了钱?就是最少占有资产——烧饼的人!
这个卖烧饼的故事非常简单，人人都觉得高价买烧饼的人是傻瓜，但我们再回首看看我们所在的证券市场的人们吧。这个市场的有些所谓的资产重估、资产注入何尝不是这样?在ROE高企，资产有高溢价下的资产注入，和卖烧饼的原理其实一样，谁最少地占有资产，谁就是赚钱的人，谁就是获得高收益的人!
所以作为一个投资人，要理性地看待资产重估和资产注入，忽悠别人不要忽悠自己，尤其不要忽悠自己的钱!
因为，你很可能成为一个持有高价烧饼的路人!
新股民，听好……
股市这么牛 为啥就我赚不着？
“股市那么火，我想去看看。”尽管风险重重，依然难阻数百万新股民跑步入场。
既然入了市，那么千万别“裸泳”。
A股站上4400点，后续还有望再攀新高。新股民准备好了吗？又该准备些什么？4月23日，新华网“股市e事厅”开讲，并请来监管、学者、机构等多位“大咖”，为新股民支招。
老股民
前四代股民都经历过了一段完整的牛熊周期。
一路小心，且看且珍惜。
看好口袋里的钱，随时准备撤退。
新股民
80后占大多数。
亢奋自负、听风就是雨、频繁操作。
几个月的狂牛行情更加强化他的无畏精神。
不少新股民只看到炒股赚钱的可能，忽视了炒股赔钱的风险，缺乏对股市涨跌的经验和感受，对股市风险也缺少足够的认识和警惕。
（证监会投资者保护局副局长赵敏）
两融、基金发行申购等大规模资金不断涌入，本轮牛市是“资金牛”。
（华泰证券研究所高级策略研究员姚卫巍）
前些年经济高速发展，但沪指一直徘徊在2000点，于是经济上升的力量就积累在市场里。这一年，这个力量找到了一个合适的点—改革，因此集中爆发了。
（中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军）
宏观经济政策基调偏向温和，货币政策趋向宽松，财政政策出现加码迹象，金融风险爆发的概率不大，提升了市场的风险偏好，股市“赚钱效应”明显。
（姚卫巍）
此轮上涨主要源于四大支柱：一是利率水平下降；二是资产重新配置；三是改革红利持续释放和经济转型的需要；四是资本市场的对外开放。
（光大金控(上海)投资管理有限公司总经理赵辉）
股市和经济之间有联系，但不一定是同步的、直接的、直观的联系。不能说股市好经济就好，股市有波动经济就有波动，而是有内在的、深刻的联系。
赵锡军
不要用很浅显的态度看待股市与宏观经济面的不匹配。目前的股市在“中国梦”背景下，在整个国家战略上来说，是未来实现“中国梦”的重要抓手，它的作用绝不局限于当前资本市场。
民族证券财富中心总经理徐一钉
创业板确实很贵，但是贵有贵的道理，并不是说中国股民就是乱炒，中国大妈看什么买什么，它贵有贵的道理。但是贵也有贵的风险。
华融证券市场研究部总经理马兹晖
是否有泡沫这个看法因人而异；个人认为，目前A股处于牛市中期.
嘉实基金首席策略师、券商业务发展部总经理简斌
一股市最终还是要回归价值，泡沫终究是会破灭的。
赵辉
本轮股市的上涨来自对政策的预期，一旦缺乏政策支持，市场将调整，波动因素包括监管层释放的政策“降温”信号和“杠杆”资金。
姚卫巍
市场积累到一定时候，确实会发生新的变化。但今年以来，财政货币以及其他各方面的政策都具有灵活性，这些对资金供应产生积极影响，目前市场信心很足。
赵锡军
现在市场还没有到半山腰，但是，最近市场确实走得太快。目前的股市需要修正，等待上市公司业绩好转。
徐一钉
市场各方都要尊重市场，敬畏市场。
一是入市前需做足功课，认真学习证券知识。二是要牢记股市有风险，增强心理调节能力。三是要增强自我保护能力，谨防上当受骗。
赵敏
机会来了不要错失，机会没跟上也不要后悔，保持一个相对理性的心态，可能更有利于长的投资。
赵锡军
新股民在股市当中不赔钱、不摔跟头是不正常的。他建议，新股民们要多学习，对于可能经历的一些挫折、磨难或者曲折一定要有思想准备。
徐一钉
还没有进场的新股民来讲最好的办法就是趴着别动。周围人越是勇敢的时候你越要胆小。
马兹晖
新股民不要过分听消息，长期持有一些好企业、好股票。建议投资者委托专业机构进行投资。
赵辉
板块方面，看好货币政策放松受益的金融、地产板块及财政政策加码受益的水利、核电、基建等板块。还可以关注新兴产业的小盘股，但是要在资产配置中的降低占比。
姚卫巍
对于投资者来说，安全投资还是地产、蓝筹，增长慢但利润比较稳定。如果艺高人胆大，创业板的高估值在一段时间内是可以维持的，那艺高人胆大还可以追求这些高估值的公司。
来源：股吧